CONSTRUCCIÓN DE UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN DIVERSIFICADO Y SU RELACIÓN CON EL CICLO ECONÓMICO 2000-2018

Abstract

Además del objetivo principal se suman como específicos:  Conocer el funcionamiento, la legislación y los componentes del sistema financiero.  Analizar el comportamiento de los instrumentos financieros en las diferentes fases del ciclo económico.  Identificar los activos que generan mayor vulnerabilidad a pérdidas en períodos de decrecimiento. Para cumplir dichos objetivos el presente trabajo de investigación consta de cuatro capítulos: En el primer capítulo se exponen las teorías que ayudaran a comprender de mejor manera esta investigación, además de definir el sistema financiero y describir el mercado de valores, principalmente el de capitales, sus funciones y su marco normativo. También, se analizan algunas investigaciones con un enfoque similar al de esta investigación. En el segundo capítulo se describe el Ciclo Económico Mexicano y el Reloj de los Ciclos Económicos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), el cual es una herramienta que permite el análisis de los ciclos del país y en él se puede observar la interacción de 12 indicadores económicos clasificados en: Indicadores adelantados e Indicadores coincidentes, también analizados en este capítulo. La importancia de estos indicadores radica en que describen el comportamiento de la economía y facilita la construcción de los portafolios de inversión en cada una de las cuatro fases (Expansión, Desaceleración, Recesión y Recuperación) En el tercer capítulo se presentan los modelos utilizados para la construcción de los portafolios de inversión principalmente el CAPM y la teoría de Markowitz así como los principales conceptos de sus componentes. Además, introduce el efecto de seleccionar acciones que pertenecen a diferentes sectores para cada fase del ciclo económico. 3 En el cuarto capítulo se construyen los portafolios de inversión óptimos conformados por acciones de la BMV para cada fase del ciclo económico tomando en cuenta también los indicadores coincidente y adelantado de la economía. Sabiendo que el mercado financiero es tan amplio como el número y tipo de instrumentos que en él se compran y venden, sucede lo mismo con las acciones y el tipo de sector al que pertenecen según la BMV, dando la opción de elegir a los inversionistas según sus preferencias de riesgo-rendimiento. En este capítulo se construye la frontera eficiente donde se puede observar la relación riesgo-rendimiento de cada portafolio. Por último, se procede a las conclusiones de la presente investigación, cumpliendo cada uno de los supuestos y restricciones de cada modelo para dar sustento a los resultados cuantitativos.