EXPOSICIÓN DEL MODELO MEDIA-VARIANZA PARA EXPLICAR EL AUMENTO DEL RIESGO DURANTE TIEMPO DE CRISIS

Abstract

El análisis del presente trabajo será abordado desde un enfoque descriptivo, mediante la construcción de un portafolio de inversión bajo el modelo media-varianza de Markowitz y con esto describir el comportamiento del riesgo durante la crisis financiera de 2008. Construimos este portafolio de inversión con acciones de las empresas que integraban el S&P/BMV IPC en el periodo 3er trimestre de 2007 a 1er trimestre de 2011, el cual incluye el periodo de crisis, y con esto comprobamos que el modelo media-varianza ayuda a explicar el aumento del riesgo durante tiempo de crisis. Por lo cual, el trabajo se estructura de la siguiente manera: en el Capítulo I desarrollamos los fundamentos matemáticos de la TMP, la exposición del modelo mediavarianza la realizamos en el Capítulo II, mientras que, para el Capítulo III presentamos una simplificación para determinar la frontera eficiente. Estos capítulos nos dan las herramientas para construir el portafolio de inversión presentado en el capítulo IV, mismo portafolio que es analizado antes, durante y después de la crisis financiera de 2008 en el capítulo V. Finalmente, se muestran las conclusiones y la bibliografía que no es exhaustiva, sin embargo, es suficiente para entender todo el trabajo.