ANÁLISIS DE LAS METODOLOGIAS DELTA-NORMAL Y MONTECARLO PARA ESTIMAR EL VALOR EN RIESGO (VaR)

Abstract

El trabajo elaborado y los resultados obtenidos se agrupan en cuatro capítulos. El primer capítulo pretende ponernos en contexto proporcionando una visión general sobre el Sistema Financiero Mexicano, su composición, funcionamiento y regulación actual. Se aborda también la clasificación de Mercados Financieros, haciendo especial hincapié en el Mercado de Capitales y en los instrumentos que se manejan dentro del mismo, punto que da pie al segundo capítulo de esta tesis. El Capítulo 2 se enfoca en desglosar los conceptos de riesgo y riesgo financiero, se explica la importancia de su cuantificación junto con algunas definiciones que nos permiten entender el tema de una mejor manera. Se desarrolla brevemente el Modelo de Markowitz y el Método del Modelo de Precios de Títulos Financieros o Capital Asset Princing Model (CAPM) que dan sentido a la construcción del portafolio con el cual se trabajó. Así mismo se exponen los fundamentos teóricos y supuestos del Valor en Riesgo (VaR) y de los dos métodos de valuación cuya eficacia pretendemos comparar. A lo largo del tercer capítulo se describe la construcción del portafolio utilizado en base a los modelos descritos en la sección anterior y se presenta paso por paso el cálculo del VaR a través de los dos modelos sugeridos, de esta forma se exponen los resultados de cada practica y la comparación entre ellos. Finalmente, la última parte se conforma de las conclusiones y hallazgos obtenidos del trabajo de investigación y de la comprobación de la hipótesis plateada en un principio.