Resumen:
De acuerdo con el panorama de antecedentes en México, las crisis económicas forman
parte del contexto en el que se ha visto envuelto el incremento de la deuda pública:
siendo el 2008 el año en el que inicia una de las más recientes crisis económicas
mundiales, por lo que se convierte en el punto de partida de esta investigación. Además
el periodo comprendido entre 2008-2011 se ha caracterizado también por otros sucesos
macroeconómicos: el bajo crecimiento, el incremento del desempleo, el aumento en la
inflación, que han puesto de manifiesto la debilidad estructural de las finanzas públicas.
Pese a la aplicación de medidas fiscales, los riesgos para la sostenibilidad de la deuda
deben ser objeto de atención con la finalidad de evaluar la magnitud de los riesgos para
las finanzas públicas y el crecimiento de los estados. Por ello surge la inquietud de
analizar la sostenibilidad de la deuda pública de los estados dentro del contexto de
inestabilidad financiera y crisis económica, a través del Indicador de Consistencia
Tributaria propuesto por Blanchard (1990) que calcula el ajuste fiscal primario que se
necesita para estabilizar la razón de deuda pública al PIB en un determinado nivel,
dadas las trayectorias previstas del superávit primario, a diferentes tasas tanto de
interés real como de crecimiento económico real.
Dicho indicador nos permitirá observar, en general, el comportamiento de las finanzas
públicas entre 2008 y 2011 e identificar a las entidades que se dirigen a un proceso de
excesiva acumulación de deuda, es decir una deuda insostenible; por otro lado, conocer
si existe una relación entre dicha sostenibilidad y el crecimiento económico.
En términos concretos la presente investigación busca, en primer lugar, estudiar la
evolución de la deuda pública en los estados de la República Mexicana y,
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posteriormente, determinar y evaluar el comportamiento de la sostenibilidad de dicha
deuda pública durante el periodo 2008-2011.
Lo anterior bajo la siguiente hipótesis: las entidades federativas que registran un mayor
crecimiento económico muestran un mejor nivel de sostenibilidad fiscal, por el contrario
las entidades con menor crecimiento muestran una insostenibilidad en su deuda
pública.
El fundamento teórico que ayudará al análisis de la deuda estatal ha sido extraído de la
teoría tradicional, puesto que la evidencia empírica que se presentará durante el
desarrollo de la misma es consistente con este enfoque teórico.
Con este propósito, la investigación se divide en cuatro secciones. La primera, presenta
los referentes conceptuales y teóricos que servirán como base para comprender la
deuda pública. La segunda, describe los antecedentes de la deuda pública a nivel
nacional y estatal, con la finalidad de conocer un panorama general de la evolución de
dicho endeudamiento y poder comparar la magnitud del problema. La tercera, recurre
tanto a la teoría como al análisis empírico para exponer los resultados del indicador y
visualizar las entidades con mayores problemas de endeudamiento y las repercusiones
de éste en su crecimiento económico, además se destacan a las dos entidades que se
sitúan en los puntos extremos del indicador, a saber: Oaxaca y Coahuila. Para finalizar,
se presentan las conclusiones.